国家统计局13日公布的数据显示，8月份全国居民消费价格指数（CPI）比去年同期增长5.3％，继续维持1997年2月以来的最高点。

　　统计显示，食品价格仍然是8月份物价上涨的最大动力。8月份食品类价格同比增长13.9％，低于上月14.6％的增速。其中，粮食价格上涨了31.8％，鲜蛋类价格同比上涨30.3％，肉禽及其制品价格上涨了23.5％。

　　事实上，今年以来，国内CPI一直处在上升通道，1－6月和1－7月CPI同比分别上涨了3.6％和3.8％，而6月和7月当月CPI更是达到了5.0％和5.3％。8月份，由于国际油价的非理性上涨，导致中国成品油价格再次上调，平均涨幅8％。综观全国各地，水费、电费、粮食价格上涨，燃料价格上涨，此前由于宏观调控一时下滑的钢铁、建筑材料等价格也在近期迅速回升。人们开始担心：恶性通货膨胀是否会再次卷土重来？

　　数据分析表明，与过去四次通货膨胀不同的是，当前我国物价上涨是局部的、结构性的，主要表现在粮食和能源与原材料等中间投入品的价格上涨。其原因主要是从去年开始的固定资产的过度投资，使能源、原材料的需求量明显超过供给能力，导致了其价格急剧上涨；以及由于粮食连年减产造成了食品价格的上升。但是，剔除粮食和油价的因素，核心CPI的增长目前并不高，这与以前那种物价全面上涨的严重通货膨胀有着质的区别。

　　而且，物价水平进一步高涨的动能不足。一是粮食供需缺口有望缩小。年初以来，各级政府出台了一系列政策，确保春耕顺利进行，包括落实对农民的直接补贴、对化肥等农用生产资料价格的调控和供应的保障，以及落实耕地保护、增加春耕面积等等。同时，今年以来，我国粮食进口增加、出口下降，也增加了国内粮食的供给。粮价上涨会随着今年下半年粮食丰收而有所好转。

　　二是过热的投资增长有望得到抑制。从去年下半年开始，中央政府出台了一系列政策措施，控制投资的膨胀。尽管部分行业和地区固定资产投资增速依然偏高，但对固定资产投资影响比较大的财政建设性支出在减少，对政府投资热度降温将起到很好的引导作用。从5月份起，财政支出明显放慢，当月支出1721亿元，同比仅增长1.9％，过热的投资增长得到抑制。

　　三是供过于求的市场环境决定了上游价格向下游价格传导难度加大。目前，我国有90％以上的商品供过于求或供求基本平衡，生产能力明显大于消费能力，制约了生产资料价格上涨向消费物价的传导。前不久，商务部市场运行调节司与中华全国商业信息中心对2003年下半年600种主要商品全国市场供求情况进行了排队分析。供过于求的商品473种，占排队商品总数的78.8％；供求基本平衡的商品127种，占排队商品总数的21.2％；没有供不应求的商品。许多商品由于供过于求或产品更新换代，价格出现不同程度的下降。在这种大背景下，粮价上涨对价格总水平的带动作用就不会像短缺经济时期那样强。

　　从政策层面上看，为了控制物价上涨，国家发展和改革委员会在今年5月就发出通知，要求各级价格主管部门严格控制出台涨价项目。国家发改委在加强物价监管方面出台了《关于严格控制出台涨价项目的通知》，要求各地从严控制出台调价项目，保持市场基本稳定；对于投资过热，国务院出台了控制电解铝、水泥和钢铁投资的103号文件，央行出台了差别存款准备金制度和再贷款浮息制度。

　　从目前的情况来看，政府采取的一些措施已经收到了很好的效果。钢铁和水泥的投资在上半年分别增长了54.7％和56.5％，明显低于这些行业去年92.2％和130％的增长速度。针对食品价格上涨这个问题，国家采取的鼓励粮食生产、刺激农产品供给的各项措施很有力，也有效地控制了农产品价格上涨，从而抑制了食品价格的进一步上涨。

　　由于市场价格存在滞后反应，目前物价总水平涨幅仍在增大，但从国家统计局和国家发改委对主要产品价格的监测结果看，价格上升的产品种类呈现减小趋势；粮食、钢铁等推动本轮价格上涨的关键因素，其涨升动力已经基本耗尽。由于新的涨价因素在减少，因此价格涨幅进一步增大的空间已经有限，向下的拐点可以期待，甚至有乐观的估计物价上涨有望在三季度达到峰值，并在几个月内逐步形成“拐点性变化”。