联想国际化出师不利

    虽然远在香港上市，联想的股票价格依然牵动着国内媒体乃至众多PC企业敏感的神经，其受关注度大大超过了方正、同方等厂商。如果是在产品市场，这是联想最希望看到的，可惜这是在翻脸如翻书的资本市场，不知道这是联想的幸抑或是不幸。

    说它树大招风也好，说投机者落井下石也罢，尝够了资本冷暖的联想终于在2004年12月8日逆势收购了IBM的全部PC业务，于此相对，股价却是大跌。

    没有想到的是，让联想股价止跌的居然是来自对收购不利的消息，美国外国投资委员会委员担心联想的收购会带来国家安全方面的问题，有关交易须待该委员会的批准。收购案的双方于去年12月29日，就已经向美国外国投资委员会提交了相关文件，寻求委员会核准。IBM目前正与美国政府就有关事宜进行协商，避免使交易流产。此前，美国联邦贸易委员会已经宣布，联想集团收购IBM个人电脑部门不存在反垄断方面的问题，因此该部门不会为这一交易设置障碍。

    虽然按照规定，1月29日是美国外国投资委员会最后对收购案进行终裁的时间，不过，美国外国投资委员还是给了联想机会，延长了调查时间。此前，香港和黄就曾经因为类似的原因没有完成对美国环球电讯的收购。这让初尝国际化收购的联想感受到不同文化、不同游戏规则带来的诸多不确定局面——而在2005年，它会遇到更多类似的局面。

    联想做好准备了吗？

    就在联想忙于向美国外国投资委员会提交各种证据表明这宗收购不会影响到美国的国家安全时，全球PC排名前两位的DELL和HP却不约而同地在不同场合发表了类似的言论：他们已经成功取得了曾经是IBM的订单和客户。这恰恰也是联想收购IBM－PC业务最为看重的一部分。

    HP笔记本部门总经理张永利就曾经表示，当年HP收购康柏的时候，也出现过客户流失的现象，并且这一棘手问题困扰了HP两年，这通常会是并购中最难以阻止发生的事情。

    现在风水轮流转，这回轮到IBM和新联想的领导伤脑筋了。新联想能否渡过这个坎？2005年确实是个关键。

    同时，在杨元庆提出的整合步骤中，第一步是全球采购、研发和涉及产品；第二步实现市场和销售的整合；第三个阶段相互进入到对方以前没有进入的市场。

    不过投资者还是对此表示出了担心：首先，在两万名员工中一半是中国人一半是外国人，一半一半的比例让双方都很难融入对方，况且东西方做事的方法也截然不同，以强大企业文化著称的联想如何让自己适应这种改变？

    其次，中外员工在薪筹体系和待遇方面的差异也是不容忽视的问题，新的激励机制如何保证国内员工的工作热情，又能挽留住优秀的外方员工，尤其是原IBM的900名PC销售精英；第三，成为第三大PC企业后，联想实际与前两名DELL、HP的差距依旧很大，全球采购成本的下降幅度有限，而在现有条件下几乎不可能提高销售价格，降低成本最有效的途径很有可能从节约日常运营费用中支出。