从长期持股到紧跟热点

　　QFII淘金中国成大赢家
　　自去年开始的这轮牛市，让从2003年进入中国的QFII赚得盆满钵满。从长期持有蓝筹股，到紧跟市场阶段性热点，凭借其国际化视野和较先进的投资理念，QFII成为投资中国的大赢家。

　　投资风格相对稳健

　　国家外汇管理局日前批准英国保诚资产管理公司2亿美元投资额度，至此50家获QFII资格机构已有41家获得投资额度，累计总额达82.45亿美元。截至今年半年报，QFII在上市公司十大股东榜中持有的A股市值已经超过201亿元，成为A股市场重要的机构投资者之一。交易所统计表明，2005年QFII的股票换手率为193%，低于基金、社保资金、券商集合理财和券商自营的换手率325%、218%、520%和360%。QFII投资风格相对稳健，其往往对绩优蓝筹股长期持有。

　　据国内一家知名大券商QFII部门负责人介绍，自从QFII进入中国以来，凭借其国际化的视野，对A股市场总体判断比较准确。如股指前期在冲击1300点、1500点整数关口时，国内机构相对比较谨慎，而QFII则一直比较乐观。即使目前面对1800点整数大关，QFII也没有大量减仓，只是调整持仓结构，交易行为没有出现拐点。

　　“由于在中国的投资占其全球投资组合比例比较低，QFII自进入中国以来持仓基本稳步增长。目前QFII总体持仓维持在70%以上的较高水平，并未因国内股市波动而出现大规模减仓，”国泰君安一位研究人员表示。他补充说，其中仅是一些有经纪类业务的QFII为了给客户腾出部分额度而更换投资组合，以便将自营用的部分额度转给客户。目前QFII获批的100亿美元额度已经用了82亿多美元，总体处于供不应求状态。